久期是一个什么概念?

久期是衡量债券价格对利率变动敏感度的指标，数值越大代表债券价格受利率影响越大。比如10年期债券久期约8年，利率每上升1元，债券价格可能下跌8元；而2年期债券久期仅1.5年，同样利率变动下价格波动较小。

久期计算考虑了债券每笔现金流的现值和时间加权，是投资者管理利率风险的重要工具。债券到期时间越长、票息越低，久期通常越长。零息债券的久期等于到期时间，而含息债券的久期会因定期付息而缩短。