债券发行时市场利率是实际利率吗?

债券发行时的市场利率不等于实际利率。市场利率是债券发行时的参考利率，而实际利率是投资者最终获得的收益率。债券价格会随市场利率波动，溢价发行时实际利率低于市场利率，折价发行时则相反。投资者需综合考虑票面利率、发行价格和持有期限才能计算实际利率。

实际利率受债券条款和市场环境影响。债券的票面利率、剩余期限和付息方式都会影响实际利率。市场利率上升时，已发行债券价格下跌，实际利率上升；市场利率下降时，债券价格上涨，实际利率下降。投资者应关注债券的到期收益率，这才是衡量实际收益的关键指标。