夹层资金本质上是一种什么融资?

夹层资金是一种介于优先债权和普通股权之间的融资方式，风险和收益都高于优先债但低于股权。这类资金常用于房地产、企业并购等大额项目，年化收益率一般在15%到20之间，期限通常为3到5年。投资者通过夹层资金获得固定收益加少量分红，企业则能快速获得发展资金。

夹层资金不需要抵押物，主要依赖项目未来现金流或资产增值来保障回报。比如商场改造、基建项目常使用夹层融资，投资者不参与日常经营，但会在协议中约定优先清算权。由于灵活性高，夹层资金成为传统银行贷款和股权融资之间的补充选择，适合资金需求大但不想稀释股权的企业。