超额收益为负是好是坏?

超额收益为负意味着投资表现低于基准，比如基金收益比市场平均少5%，这对投资者来说显然是坏事。长期负超额收益会导致资产缩水，比如10万元本金每年少赚2万元，复利损失更严重。

负超额收益反映投资策略失效，比如经理选股能力差或市场判断失误。短期波动可以理解，但持续为负需要警惕，比如连续三年跑输大盘，说明问题必须解决，否则资金会流向更好的产品。