通货紧缩会导致金融危机吗

通货紧缩确实可能引发金融危机。物价持续下跌会让企业利润减少，裁员降薪成为常态。消费者推迟消费等待更低价格，导致市场需求萎缩。企业债务负担加重，违约风险上升，银行坏账增多，金融系统稳定性受到威胁。历史上多次经济危机都与通货紧缩密切相关。

长期通货紧缩会形成恶性循环，资产价格下跌进一步压缩消费能力。企业投资意愿降低，经济活动放缓，失业率上升。政府财政税收减少，刺激经济政策效果有限。金融市场上，避险情绪蔓延，资本外流加剧，最终可能导致系统性金融风险爆发。日本失去的二十年就是典型教训。