期货贴水与期货升水什么意思?

期货贴水是指期货价格低于现货价格，市场预期未来供应充足或需求减弱。比如农产品丰收时，期货价格往往比现货便宜几十到上百元，商家提前锁定低价。期货升水则是期货价格高于现货，显示未来供应紧张或需求旺盛，如节日前猪肉期货涨价，商家囤货导致价格上涨。

期货贴水常见于库存充足的商品，升水多出现在资源紧缺时。铜矿减产可能让期货升水几百元，而煤炭丰收会让期货贴水上百元。这两种现象反映市场对未来的供需判断，投资者据此调整策略。