外汇逆周期因子是什么?

外汇逆周期因子是中国央行在2017年引入的一项政策工具，用于平滑人民币汇率过度波动。这个因子会在人民币单边升值或贬值时调整中间价，防止市场情绪失控。比如2018年中美贸易摩擦期间，逆周期因子多次稳定市场信心，避免汇率大起大落。

逆周期因子的计算参考了市场供求和一篮子货币变化，央行会根据经济形势动态调整参数。2020年疫情冲击全球时，该工具有效缓冲了外部冲击，帮助人民币汇率保持在合理均衡水平。目前逆周期因子已成为中国外汇管理的重要手段之一。