股指期货贴水收益是什么意思?

股指期货贴水收益是指股指期货价格低于现货指数价格时的差价收益。比如当沪深300指数点位是4000点，对应期货价格是3950点，这50点的差价就是贴水收益。投资者可以通过做多期货、做空现货来赚取这部分差价，这种策略在市场下跌时也能获利，但需要承担基差风险。

贴水现象多出现在市场下跌预期较强时，资金更愿意持有现货而非期货。2020年疫情初期、2022年市场调整期都出现过明显贴水。不过贴水收益并非稳赚不赔，如果到期时期货价格回升，贴水收窄，收益可能减少甚至亏损。投资者需要结合市场走势和资金成本综合判断。