央行票据的实质是什么?

央行票据是央行调节市场流动性的工具，相当于短期债券。央行通过发行票据回笼资金，到期再赎回，像调节水池的水位一样控制市场上的钱多钱少。这种操作能稳定利率，防止资金泛滥或短缺。

央行票据没有实物形态，只是记账凭证，期限一般几个月到一年。银行等机构购买票据，相当于把钱暂时借给央行，央行用这种方式吸收多余资金，避免通胀或过热。简单说，就是央行短期“借钱”来平衡市场。