收益凭证什么时候开始的?

收益凭证最早出现在20世纪90年代，中国金融市场逐步开放时开始试点。初期主要在银行间市场流通，后来规模不断扩大，2012年后发展加速，成为重要的融资工具。如今收益凭证种类繁多，期限灵活，深受投资者青睐。

收益凭证的兴起得益于金融创新和市场需求。2015年监管政策明确后，发行量显著增长，2018年达到高峰。近年来，随着资管新规实施，收益凭证更加规范，成为银行理财替代品之一，2022年存量规模已突破万亿元。