市场无效与市场有效?

市场无效时价格会偏离真实价值，投资者能利用信息差获利。股价波动受情绪影响，会出现明显高估或低估。有人靠内幕消息套利，有人跟风炒作导致泡沫。历史案例显示，2000年互联网泡沫和2008年金融危机都是市场无效的典型表现。

市场有效时价格快速反映所有公开信息，很难持续跑赢大盘。机构投资者高频交易套利空间极小，个人投资者频繁操作反而容易亏损。数据显示，长期来看超过80%的主动基金收益不如被动指数基金，证明市场确实具备一定的有效性。