国债的免税效应是什么?

国债的免税效应是指投资者购买国债时，其利息收入可以免缴个人所得税，这降低了实际税负，提高了投资收益。比如中国的国债利息收入就不用交税，而银行存款利息需要缴税，国债因此更受欢迎。这种免税政策鼓励更多人购买国债，帮助政府筹集资金。

国债的免税效应还体现在市场流动性上。由于免税，国债成为机构和个人投资者的避风港，尤其在股市波动时。比如保险公司、养老金等机构会大量配置国债，既安全又省税。政府通过这种方式降低融资成本，同时为市场提供稳定的投资工具。