折现率高于债券利率为何是折价率呢?

折现率高于债券利率时，债券价格会低于面值，形成折价。债券未来现金流固定，折现率上升意味着现值降低，投资者要求更高回报，只能以更低价格买入。比如面值100元的债券，市场利率5%时值100元，若折现率升至7%，价格可能跌至90元，差额就是折价部分。

折价本质是市场对风险的补偿。债券发行时利率较低，后来市场利率上升，老债券吸引力下降，持有人需折价转让才能吸引买家。折现率越高，折价幅度越大，因为投资者更看重当下收益而非未来固定收益。这种调整确保债券收益率与市场水平一致。