白酒股市盈率多少倍合理?

白酒股市盈率15到25倍比较合理。这个范围反映企业稳定盈利能力，低于15倍可能被低估，高于25倍则存在泡沫风险。行业龙头如茅台、五粮液估值往往接近上限，二三线品牌多在15倍左右。投资者需结合公司营收增长、毛利率变化综合判断。

市场环境对市盈率影响很大。牛市时白酒股估值可达30倍以上，熊市可能跌至10倍以下。消费升级趋势下，优质企业长期盈利支撑估值。但短期波动受政策调控、库存周期影响较大，投资者应关注行业景气度变化，避免追高杀跌。