商品期货必须实物交割吗?

商品期货不一定都要实物交割。多数投资者通过买卖合约价差获利，到期前平仓了结。只有少数参与者会进入交割环节，比如大豆、玉米等农产品期货，持有到期的买方需要接收实物，卖方需要交付货物。金属类期货如铜、铝也有实物交割选择，但实际操作中比例很低。

期货市场设计允许实物交割，但现实中更多采用现金结算。原油、黄金等品种常采用现金交割，避免物流麻烦。交易所设定交割规则，确保市场流动性。实物交割涉及仓储、运输、检验等复杂流程，成本较高，因此大多数交易者选择提前平仓，真正参与实物交割的不足10%。