终止可转债发行是利好还是利空股票?

终止可转债发行对股票市场影响复杂。发行失败可能反映公司融资受阻，短期内利空股价，尤其对资金紧张的企业。市场解读为公司信心不足，投资者可能抛售避险。但终止发行也减轻了股权稀释压力，长期看避免未来转股带来的摊薄效应，反而利好原有股东。

具体案例显示，部分公司终止发债后股价反弹。例如某科技公司取消可转债计划后，因债务压力减轻，股价上涨15%。另一家制造企业停止发债，因避免未来转股，股价稳定回升。不过效果因公司基本面而异，财务健康的企业更易获市场认可，财务恶化的企业仍承压。