投资乘数在什么情况下最大?

投资乘数在经济萧条时期最大，此时大量闲置资源等待激活。企业减少投资导致失业率上升，政府增加开支能快速带动就业和消费。比如修建公路桥梁、升级电网等基建项目，能直接创造上万个岗位，相关行业如钢铁、水泥需求激增，乘数效应可达3到5倍。

乘数大小还取决于资金流转速度和边际消费倾向。低收入群体花钱更快，把钱发给穷人的政策乘数更高。经济开放度低时，资金不易外流，国内企业获得订单后扩大生产，雇佣更多工人，形成良性循环。历史上罗斯福新政时期，每投入1亿美元能带动2到3亿美元的经济增长。