实际利率大是溢价发行吗?

实际利率高会导致债券溢价发行。发行方为了吸引投资者，会设定高于市场水平的票面利率，使得债券价格高于面值。比如某公司发行债券时，市场利率为3%，但债券利率为5%，投资者愿意支付更多购买，形成溢价。这种溢价是对高利率的补偿，确保发行方融资成本合理。

溢价发行与实际利率高低直接相关。当实际利率上升，债券价格下降，发行方需提高票面利率才能平衡供需。例如市场利率涨至6%，新债券利率需达7%才能吸引买家，溢价幅度取决于利率差距。实际利率每增加1个百分点，溢价幅度可能上升几十元，具体视债券期限和面值而定。