远期利率等于未来即期利率的期望值吗?

远期利率不等于未来即期利率的期望值，两者存在差异。远期利率是当前市场对未来利率的约定，而未来即期利率是实际发生的利率，受多种因素影响。市场情绪、经济政策、通胀水平都会导致两者偏离。历史数据显示，远期利率往往高估或低估实际即期利率，偏差幅度可达几十个基点。

远期利率与未来即期利率的关系受风险溢价影响。投资者要求额外补偿才愿意锁定长期利率，这导致远期利率包含溢价。实证研究表明，这种溢价在不同时期波动较大，有时为正有时为负。经济扩张期溢价较高，衰退期则较低。因此，简单认为两者相等并不准确，实际差距不可忽视。